La perizia di rivalutazione delle quote è un documento tecnico-legale che attribuisce un valore agli interessi societari in occasione di operazioni straordinarie, passaggi generazionali, compravendite interne o adeguamenti contabili. Essa riassume l’incarico, le modalità di valutazione adottate, i dati analizzati e la determinazione del valore unitario delle quote, fornendo elementi di prova e una motivazione rigorosa per la stima operata.
Come compilare una perizia rivalutazione quote
Per redigere correttamente una perizia di rivalutazione delle quote è necessario procedere con ordine logico e documentale, partendo dall’incarico formale e dalla definizione dell’oggetto della perizia. Il primo paragrafo deve identificare il committente, la società interessata, la natura e la finalità della rivalutazione, la data di riferimento della stima e l’incarico conferito al perito, specificando eventuali limiti o condizioni. Subito dopo va descritta la metodologia che si intende adottare, motivando la scelta tra metodi patrimoniali, reddituali o per confronti di mercato e spiegando come tali metodi saranno integrati tra loro; è importante indicare i criteri di ponderazione utilizzati se si ricorre a più approcci. La parte dedicata all’esame della documentazione deve elencare in forma narrativa tutti i documenti esaminati, come bilanci storici e infrannuali, prospetti fiscali, contratti rilevanti, patti parasociali, movimentazioni contabili significative, perizie precedenti e informazioni di mercato utili per i confronti. Nella sezione di analisi economico-finanziaria vanno riportati i dati ricavati dalla documentazione e le loro elaborazioni: rettifiche patrimoniali e reddituali, determinazione del capitale operativo netto, dell’indebitamento finanziario netto e degli elementi straordinari da escludere o includere nella valutazione. Quando si applicano metodi reddituali è fondamentale descrivere la stima dei flussi futuri o del reddito normale, l’orizzonte temporale, le ipotesi di crescita e la determinazione del tasso di attualizzazione o del costo del capitale, compresa la composizione del tasso, il premio per il rischio di mercato, l’eventuale sconto per minoranza o premio di controllo. Se si utilizzano confronti di mercato, la perizia deve spiegare i criteri di selezione dei multipli, la fonte dei dati e le eventuali rettifiche per differenze operative. Tutte le formule di calcolo, le tabelle e i passaggi numerici devono essere presentati in modo chiaro e coerente, con riferimenti ai documenti di origine e con le ipotesi numeriche ben evidenziate; è opportuno includere anche scenari alternativi o sensitività ai principali parametri qualora le stime siano particolarmente sensibili. La conclusione deve esporre il valore risultante per quota o per pacchetto di quote, indicando se si tratta di valore pieno, valore di controllo o valore di minoranza, e specificare la data di riferimento della stima insieme a ogni condizione che ne limiti l’applicabilità. Nella parte finale si inserisce la dichiarazione del perito sulla veridicità e completezza delle informazioni, la sua qualifica professionale, l’eventuale dichiarazione di indipendenza o conflitto di interessi e la firma accompagnata da luogo e data. Infine occorre predisporre un elenco degli allegati effettivamente prodotti a corredo della perizia, predisporre l’eventuale sommario esecutivo per destinatari non tecnici e verificare la conformità formale del documento alle esigenze degli enti coinvolti, come notaio, uffici fiscali o registri societari.
Fac simile perizia rivalutazione quote
PERIZIA DI RIVALUTAZIONE QUOTE
Luogo: __________________
Data perizia: __________________
1) INCARICO
Committente: __________________
Persona/e che conferiscono l’incarico: __________________
Qualifica del committente: __________________
Oggetto dell’incarico: perizia finalizzata a determinare il valore delle quote della società __________________, con sede in __________________, codice fiscale / partita IVA __________________, per la finalità __________________ (es. aumento capitale, compravendita, divisione, successione).
2) PERITO
Nome e cognome: __________________
Qualifica professionale: __________________
Iscrizione albo/registro: __________________
Indirizzo professionale: __________________
Telefono: __________________
Email: __________________
Dichiarazione di indipendenza/assenza di conflitti: __________________
3) DATA DI RIFERIMENTO DELLA VALUTAZIONE
Data di riferimento economico e patrimoniale: __________________
4) DOCUMENTAZIONE ESAMINATA
Bilanci d’esercizio degli ultimi __________________ anni (anni: __________________) corredati di nota integrativa e relazione sulla gestione: __________________
Bilanci infrannuali / situazioni al __________________: __________________
Libro soci o prospetto quote: __________________
Contratti rilevanti (contratti con clienti chiave, fornitori, leasing, locazioni, finanziamenti): __________________
Patti parasociali e statuto sociale: __________________
Perizie precedenti: __________________
Altra documentazione: __________________
5) OGGETTO DELLA VALUTAZIONE
Quote oggetto della valutazione: n. __________________ quote, corrispondenti al __________________% del capitale sociale, facenti capo a: __________________
Tipologia delle quote (piene/minoranza/voto limitato): __________________
6) METODOLOGIA ADOTTATA
Metodo principale adottato: __________________
Metodi complementari utilizzati: __________________
Motivazione della scelta metodologica: __________________
7) IPOTESI DI LAVORO
Orizzonte temporale considerato: __________________
Ipotesi di crescita dei ricavi: __________________
Ipotesi sui margini operativi: __________________
Ipotesi di investimento e rinnovo degli asset: __________________
Ipotesi sul capitale circolante: __________________
Ipotesi fiscale rilevante: __________________
8) ELABORAZIONI CONTABILI E RETTIFICHE
Rettifiche patrimoniali effettuate (descrizione e importi): __________________
Determinazione dell’indebitamento finanziario netto: __________________
Calcolo del capitale operativo netto: __________________
9) VALUTAZIONE REDDITUALE (se applicata)
Flussi di cassa attesi (FCF) per ciascun anno dell’orizzonte: anno 1 __________________ ; anno 2 __________________ ; anno 3 __________________ ; anno 4 __________________ ; anno 5 __________________
Terminal value (metodo adottato e valore): __________________
Tasso di attualizzazione (WACC) e sua composizione: tasso rischio-free __________________ ; premio rischio mercato __________________ ; beta assunto __________________ ; costo del debito __________________ ; tasso fiscale implicito __________________ ; WACC totale __________________
Valore d’impresa risultante: __________________
Valore del capitale netto risultante: __________________
10) VALUTAZIONE PATRIMONIALE (se applicata)
Valore attività rilevanti: __________________
Valore passività rilevanti: __________________
Valore netto patrimoniale risultante: __________________
11) VALUTAZIONI PER COMPARABLE (se applicata)
Società comparabili utilizzate: __________________
Multipli applicati (EV/EBITDA, P/E, EV/Vendite ecc.): __________________
Multipli medi e range: __________________
Valore risultante per quota: __________________
12) AGGIUSTAMENTI
Sconto per minoranza applicato (se pertinente): __________________%
Premio di controllo applicato (se pertinente): __________________%
Eventuali altri aggiustamenti (liquidità, sinergie, ecc.): __________________
13) CONFRONTO TRA RISULTATI E VALUTAZIONE FINALE
Valori ottenuti con i diversi approcci: approccio reddituale __________________ ; approccio patrimoniale __________________ ; approccio comparabile __________________
Valore ritenuto più attendibile: __________________
Motivazione sintetica della scelta finale: __________________
14) VALORE PER QUOTA
Valore complessivo del capitale netto attribuito alla totalità delle quote: __________________
Numero totale quote: __________________
Valore unitario per quota: __________________
Valore per il pacchetto oggetto di valutazione: __________________
15) DATA DI EFFICACIA E CONDIZIONI
La presente stima è valida alla data: __________________
Condizioni che influenzano la validità: __________________
16) DICHIARAZIONI DEL PERITO
Il sottoscritto perito dichiara di aver eseguito la perizia con la diligenza professionale richiesta, di aver esaminato la documentazione indicata e di non avere conflitti di interesse, salvo quanto indicato: __________________
17) ALLEGATI
Elenco degli allegati: __________________
Luogo e data: __________________
Il perito: __________________ (firma)
Accettazione del committente: __________________ (firma)