La perizia di rivalutazione di un marchio è un documento tecnico-legale che quantifica il valore economico aggiornato di un segno distintivo, tenendo conto della sua storia, della sua protezione giuridica, dell’uso sul mercato e delle potenzialità reddituali future. Viene redatta da un esperto quando è necessario aggiornare il valore contabilizzato per operazioni straordinarie, bilanci, cessioni, concessioni di licenza, operazioni societarie o contenziosi, e deve essere chiara nelle ipotesi, trasparente nella metodologia e documentata nelle fonti.
Come compilare una perizia di rivalutazione marchio
La redazione di una perizia di rivalutazione marchio richiede innanzitutto l’identificazione puntuale dell’incarico: data dell’incarico, ambito territoriale, finalità della perizia e data di riferimento della valutazione. È essenziale descrivere in apertura il marchio oggetto della valutazione con tutti gli elementi identificativi: titolare, numero di registrazione, paese o ufficio di registrazione, classi merceologiche, data di deposito e di priorità, eventuali estensioni internazionali e stato amministrativo (in corso, rinnovato, in opposizione, ecc.). La descrizione deve includere anche gli aspetti formali del marchio (parola, figurativo, combinato, colore) e le varianti eventualmente considerate nella valutazione.
Deve seguire una ricostruzione fattuale dell’uso effettivo del marchio sul mercato: aree geografiche di sfruttamento, canali distributivi, dati storici di vendita e quota di mercato rispetto ai concorrenti, campagne pubblicitarie e investimenti promozionali legati al marchio, nonché l’esistenza di licensee o accordi di franchising. Occorre allegare e citare come prova copie dei certificati di registrazione, estratti dalle banche dati, contratti di licenza, documentazione contabile e fiscale relativa ai ricavi attribuibili direttamente al marchio, ricerche di mercato, articoli di stampa e prove dell’esistenza della reputazione o distintività acquisita.
La perizia deve esplicitare chiaramente la metodologia valutativa scelta e le ragioni della sua applicazione: approccio reddituale, approccio di mercato o approccio dei costi, o una combinazione ponderata di questi. Nel caso dell’approccio reddituale, che è spesso il più appropriato per marchi con sfruttamento economico attivo, la perizia deve dettagliare le proiezioni dei flussi di utili attribuibili al marchio, la base di proiezione utilizzata (dati storici, piani aziendali, stime di crescita del mercato), l’allocazione degli utili e la quota di ricavo imputabile al marchio, spiegando i criteri adottati. È importante descrivere le ipotesi macroeconomiche e settoriali adottate, il periodo di proiezione e la stima del valore terminale o del valore residuo, motivando la scelta del tasso di attualizzazione e il metodo per determinarlo, specificando il premio per il rischio di settore o per illiquidità se applicato.
Se si utilizza il metodo basato sulle royalty (relief-from-royalty), la perizia deve spiegare la scelta del tasso di royalty comparabile, le fonti dei comparables, le eventuali rettifiche per differenze qualitative e temporali, nonché la base di ricavo su cui applicare la royalty. In alternativa, quando si utilizzano transazioni comparabili, bisogna documentare le operazioni comparate, i multipli rilevati e le ragioni per cui sono comparabili o le rettifiche effettuate per renderle tali. Nel metodo dei costi va analizzato se il valore del marchio può essere giustificato dal costo di creazione o sostituzione e quali costi sono stati inclusi (ricerca, sviluppo, promozione), spiegando i limiti di questo approccio per marchi con valore intangibile derivante da reputazione e goodwill.
La perizia deve contenere calcoli dettagliati illustrati in modo che il lettore possa ricostruire il percorso valutativo: fatturati storici e previsionali, margini applicati, percentuali attribuite al marchio, royalty o multipli utilizzati, tassi di attualizzazione e composizione degli stessi, stime del valore terminale e sensibilità delle variabili principali. È buona prassi inserire scenari alternativi e analisi di sensitività che mostrino l’impatto delle variazioni delle ipotesi chiave sul valore finale, e infine una riconciliazione tra i valori ottenuti con i diversi metodi applicati o una motivazione per l’adozione esclusiva di un metodo.
Devono essere chiaramente elencate e motivate le ipotesi e le limitazioni della perizia, incluse eventuali informazioni non disponibili o vincoli che possano influenzare l’accuratezza della valutazione. Va inserita una sezione sulle fonti utilizzate con riferimenti precisi ai documenti esaminati, banche dati consultate e interviste effettuate. La perizia deve contenere la dichiarazione di indipendenza e l’indicazione delle qualifiche professionali del perito con dettaglio delle esperienze rilevanti nel settore dei marchi e delle metodologie di valutazione impiegate.
Infine, la perizia deve concludersi con un paragrafo di sintesi che espliciti il valore stimato del marchio alla data di riferimento e la valuta utilizzata, corredato dall’indicazione della data di redazione, dalla firma autografa o elettronica del perito, dall’eventuale giuramento o asseverazione se richiesto, e dall’elenco degli allegati che includono la documentazione probatoria e i calcoli dettagliati.
Fac simile perizia di rivalutazione marchio
PERIZIA DI RIVALUTAZIONE MARCHIO Data di redazione: ______________________ Data di riferimento della valutazione: ______________________ Scopo della perizia: ______________________ 1) Incarico Nome e ragione sociale del committente: ______________________ Referente e recapiti del committente: ______________________ Oggetto dell'incarico: Rivalutazione del marchio ______________________, di proprietà di ______________________ (Titolare) Numero/i di registrazione: ______________________ Ufficio/i di registrazione e giurisdizione/i: ______________________ Classi di prodotti/servizi secondo la Classificazione di Nizza: ______________________ Tipologia del marchio (verbale/figurativo/combinato/altro): ______________________ 2) Documentazione esaminata Elenco documenti forniti dal committente: ______________________ Documenti integrativi consultati (banche dati marchi, ricerche di mercato, contratti): ______________________ 3) Descrizione del marchio e del contesto d'uso Descrizione formale del marchio: ______________________ Storia del marchio (data deposito, date rinnovamenti, opposizioni, trasferimenti): ______________________ Ambito territoriale di sfruttamento commerciale: ______________________ Canali di distribuzione e principali prodotti/servizi associati: ______________________ Sintesi dell'attività promozionale e investimenti pubblicitari riferibili al marchio: ______________________ Evidenze di notorietà o reputazione (studi, articoli, premi): ______________________ 4) Situazione giuridica e vincoli Stato procedurale del/i titolo/i: ______________________ Licenze, franchising, cessioni parziali o diritti di terzi: ______________________ Contenziosi in corso o pregressi relativi al marchio: ______________________ 5) Dati economico-finanziari rilevanti Periodo storico considerato: dal ______________________ al ______________________ Fatturato totale aziendale per gli anni considerati: ______________________ Fatturato attribuibile al marchio per gli anni considerati: ______________________ Margini operativi storici riferiti ai prodotti/servizi del marchio: ______________________ Investimenti e costi promozionali annuali attribuibili al marchio: ______________________ 6) Metodologia adottata e giustificazione Metodi applicati (indicare se Approccio reddituale/Approccio di mercato/Approccio dei costi): ______________________ Motivazione della scelta metodologica: ______________________ Periodo di proiezione dei flussi: ______________________ Ipotesi macroeconomiche e di settore adottate: ______________________ Ipotesi specifiche sulla crescita delle vendite attribuibili al marchio: ______________________ 7) Dettaglio dei calcoli (sezione compilare con tabelle allegate) Proiezioni ricavi attribuibili al marchio per periodo di proiezione: Anno 1: ______________________ Anno 2: ______________________ Anno 3: ______________________ Anno 4: ______________________ Anno 5: ______________________ Tasso di crescita terminale utilizzato: ______________________ Base di ricavo per l'applicazione della royalty (se metodo relief-from-royalty): ______________________ Tasso di royalty annuale applicato: ______________________ Fonte dei dati comparables per la royalty e rettifiche applicate: ______________________ Tasso/i di attualizzazione applicato/i e loro composizione (risk-free, premio rischio, beta, premio per illiquidità): ______________________ 8) Calcolo del valore concordato Valore determinato con metodo reddituale: ______________________ Valore determinato con metodo di mercato: ______________________ Valore determinato con metodo dei costi: ______________________ Valore finale adottato (spiegare ponderazione se più metodi): ______________________ Valuta del valore: ______________________ 9) Analisi di sensitività e scenari alternativi Scenario base (descrizione e valore): ______________________ Scenario conservativo (descrizione e valore): ______________________ Scenario ottimistico (descrizione e valore): ______________________ 10) Ipotesi, limitazioni e dichiarazioni Ipotesi chiave adottate: ______________________ Limitazioni informative o documentali incontrate: ______________________ Dichiarazione di indipendenza del perito: ______________________ 11) Conclusioni Valore stimato del marchio alla data di riferimento: ______________________ Motivazione sintetica del valore stimato: ______________________ 12) Professionista incaricato Nome e cognome del perito: ______________________ Qualifiche professionali e titolo di studio: ______________________ Esperienze rilevanti nel settore: ______________________ Indirizzo professionale e recapiti: ______________________ Dichiarazione di responsabilità e conformità a standard professionali: ______________________ 13) Firma e data Luogo: ______________________ Data: ______________________ Firma: ______________________ 14) Allegati (elencare tutti i documenti allegati numerandoli) 1) ______________________ 2) ______________________ 3) ______________________