La perizia per la cessione di quote di una Srl è un documento tecnico-giuridico che ha lo scopo di determinare il valore economico delle partecipazioni sociali oggetto di trasferimento. Viene redatta da un professionista qualificato e può essere richiesta per obblighi statutari, per adeguare il prezzo di compravendita, per valutazioni ai fini fiscali, per operazioni straordinarie o per risolvere controversie tra soci. La perizia descrive il contesto societario, i criteri e i metodi adottati per la valutazione, le informazioni contabili ed extracontabili analizzate e formula una stima motivata del valore della quota o delle quote.
Come compilare una perizia cessione quote Srl
Per redigere una perizia per la cessione di quote di una Srl è necessario innanzitutto acquisire l’incarico formale dal committente e definire il mandato con precisione indicando l’oggetto, la finalità della perizia, la percentuale delle quote da valutare, il momento di riferimento della valutazione e i limiti di responsabilità dell’incarico. Successivamente occorre raccogliere tutta la documentazione societaria rilevante: statuto e eventuali patti parasociali, visure camerali aggiornate, libri sociali e registro dei soci, ultimi bilanci approvati, bilanci infrannuali o situazioni contabili aggiornate, contratti significativi con clienti e fornitori, elenchi dei beni immateriali e delle passività potenziali. È fondamentale verificare vincoli sulle quote, clausole di prelazione, gradimento e trasferibilità che possono influire sul valore economico e sulla negoziabilità delle partecipazioni.
L’analisi economico-finanziaria deve comprendere l’esame prospettico delle capacità reddituali dell’impresa e la ricostruzione di un bilancio patrimoniale riclassificato e, se necessario, di un bilancio rettificato per riflettere valori di mercato di attività e passività non adeguatamente rappresentati in bilancio. A questo scopo si valutano elementi quali immobilizzazioni materiali e immateriali, avviamento, crediti e scorte, debiti, oneri e passività potenziali, nonché eventuali componenti non ricorrenti o straordinari. L’analisi storica dei risultati, la verifica della sostenibilità dei flussi di cassa e l’identificazione di rischi specifici per il settore e per la singola società sono passaggi che devono essere documentati e motivati.
La scelta del metodo di valutazione deve essere coerente con la tipologia dell’impresa, con la disponibilità di informazioni e con lo scopo della perizia. I metodi patrimoniali, che partono da un patrimonio netto rettificato, sono appropriati quando la capacità reddituale non è rilevante o è instabile; i metodi reddituali, tra cui il flusso di cassa attualizzato (DCF), sono preferibili quando si può stimare in modo attendibile la generazione futura di reddito; i metodi di mercato e i multipli sono utili quando esistono confronti comparabili affidabili. È spesso opportuno adottare più metodi e confrontarne i risultati per verificare la coerenza e per definire un intervallo di valori. Tutte le ipotesi e i parametri adottati, come tassi di attualizzazione, premi per rischio, crescita a lungo termine e multipli, devono essere esplicitati e motivati sulla base di dati di mercato o di riferimenti settoriali.
Nella fase di calcolo si devono dettagliare le rettifiche contabili effettuate, presentare i prospetti di calcolo dei flussi attesi e delle attualizzazioni, mostrare l’applicazione dei multipli e indicare le eventuali correzioni per minoranza o per illiquidità qualora la quota oggetto di cessione non consenta controllo o sia difficile da collocare sul mercato. È importante predisporre tabelle di sensitivity che mostrino come varia il valore al variare dei parametri chiave, in modo da rendere trasparente l’incertezza associata alle stime. La relazione finale deve poi esporre in modo chiaro la stima del valore, specificando se il valore si riferisce alla totalità del capitale sociale o a una quota e a quale percentuale si riferisce.
Il documento finale deve rispettare requisiti formali: identificazione completa del perito, indicazione dell’incarico e della sua data, descrizione dell’azienda e dell’oggetto della valutazione, elenco della documentazione esaminata, esposizione dei criteri e dei metodi utilizzati con la relativa motivazione, presentazione dei calcoli e dei prospetti contabili, espressione del valore con la data di riferimento, dichiarazione di indipendenza e assenza di conflitti di interesse, eventuali limitazioni e firme autografe o digitali. Vanno inoltre indicati gli allegati posti a corredo del documento, che dovranno comprendere la documentazione di supporto come bilanci, visure, estratti dei libri sociali e prospetti di calcolo. Infine è consigliabile prevedere una sezione contenente le condizioni e i limiti dell’incarico e una chiara firma con luogo e data di redazione.
Fac simile perizia cessione quote Srl
PERIZIA DI VALUTAZIONE AI FINI DI CESSIONE QUOTE SOCIETARIE
Perito incaricato: __________________
Iscrizione albo/ordine: __________________
Indirizzo professionale: __________________
Codice fiscale / Partita IVA perito: __________________
Telefono / Email perito: __________________
Committente: __________________
Rapporto incarico n.: __________________
Data incarico: __________________
Finalità della perizia: cessione quote / determinazione valore ai fini di compravendita / adempimenti statutari / altri: __________________
Dati identificativi della società oggetto di valutazione
Ragione sociale: __________________
Forma giuridica: Società a responsabilità limitata (Srl)
Sede legale: __________________
Sede operativa (se diversa): __________________
Numero REA: __________________
Partita IVA / Codice fiscale: __________________
Oggetto sociale: __________________
Data costituzione: __________________
Durata esercizio sociale: dal ___________ al ___________
Capitale sociale sottoscritto e versato: __________________
Numero quote totali: __________________
Quota/e oggetto di valutazione: percentuale _____% corrispondente a n. ______ quote
Soggetto/i cedente/i: __________________
Soggetto/i cessionario/i (se noto/i): __________________
Documentazione acquisita ed esaminata
Ultimi bilanci approvati: esercizi _______________
Bilanci infrannuali / situazioni contabili aggiornate alla data: __________________
Statuto sociale aggiornato: __________________
Visura camerale: data __________________ numero __________________
Elenco soci alla data: __________________
Libri sociali: __________________
Contratti rilevanti (fornitura, locazione, finanziamento, licenze, ecc.): __________________
Verbali assembleari rilevanti: __________________
Patti parasociali e clausole di trasferimento quote: __________________
Altra documentazione: __________________
Oggetto e limiti dell’incarico
Oggetto: valutazione della quota/e indicate sopra al fine di cessione al prezzo di mercato / ai fini statutari / altri: __________________
Data di riferimento della valutazione: __________________
Eventuali limitazioni o vincoli posti dal committente: __________________
Metodologia adottata
Metodo/i applicato/i: patrimonio netto rettificato / discounted cash flow (DCF) / multipli di mercato / metodo misto / altro: __________________
Motivazione della scelta metodologica e descrizione sintetica delle modalità di calcolo: __________________
Rettifiche contabili e riclassificazioni effettuate
Rettifiche sull’attivo (specificare voci e importi): Immobilizzazioni materiali __________________, Immobilizzazioni immateriali __________________, Avviamento __________________, Crediti __________________, Rimanenze __________________, Altre attività __________________
Rettifiche sul passivo (specificare voci e importi): Debiti a breve __________________, Debiti a medio/lungo termine __________________, TFR e altre passività __________________, Passività potenziali e contenziosi __________________
Patrimonio netto contabile: __________________
Patrimonio netto rettificato: __________________ (motivare le principali rettifiche: __________________)
Prospetti economici e flussi di cassa
Riclassificazione conto economico anno N-2: ricavi __________________, margine operativo lordo (EBITDA) __________________, risultato operativo (EBIT) __________________, utile netto __________________
Riclassificazione conto economico anno N-1: ricavi __________________, EBITDA __________________, EBIT __________________, utile netto __________________
Proiezione ricavi e margini per il periodo previsivo (indicare ipotesi di crescita e periodo): anno 1 ricavi __________________ EBITDA __________________; anno 2 ricavi __________________ EBITDA __________________; anno 3 ricavi __________________ EBITDA __________________; horizon terminale / crescita a lungo termine g% = _______
Flussi di cassa attesi (Free Cash Flow) anno 1: __________________ anno 2: __________________ anno 3: __________________ Terminal value (se applicabile): __________________
Parametri di attualizzazione e multipli
Tasso di attualizzazione (WACC o altro): ______% = __________________
Tasso terminale di crescita utilizzato: ______% = __________________
Multipli comparabili utilizzati: EV/EBITDA = ______ ; P/E = ______ ; Fonte dati comparabili: __________________
Sconto per minoranza applicato (se applicabile): ______% = __________________
Sconto per illiquidità applicato (se applicabile): ______% = __________________
Calcoli e risultanze
Valore azienda (Enterprise Value) risultante dal metodo DCF: __________________
Indebitamento finanziario netto considerato: __________________
Valore del patrimonio netto risultante: __________________
Valore della quota/e oggetto di valutazione (valore per la percentuale indicata): __________________
Intervallo di valori (se applicabile): minimo __________________ – massimo __________________
Valore proposto come valutazione finale: __________________
Data di riferimento del valore: __________________
Considerazioni qualitative e fattori di rischio
Descrizione sintetica dei principali fattori positivi che influiscono sul valore: __________________
Descrizione sintetica dei principali rischi e incertezze considerati: __________________
Dichiarazioni del perito
Il sottoscritto perito dichiara di aver svolto l’incarico con la diligenza professionale richiesta, di non trovarsi in conflitto di interessi con le parti coinvolte (o di indicare eventuali rapporti): __________________
Dichiarazione di conformità a normative e principi tecnici applicabili (indicare eventuali standard seguiti): __________________
Allegati a corredo della perizia
Bilanci storici e situazioni contabili: __________________
Visura camerale e statuto: __________________
Elenco soci e libri sociali: __________________
Contratti e documentazione aziendale rilevante: __________________
Prospetti di calcolo dettagliati e fogli di lavoro: __________________
Altro materiale allegato: __________________
Luogo e data di redazione: __________________
FIRMA DEL PERITO
Nome e cognome: __________________
Firma: __________________
Iscrizione albo/ordine e n.: __________________
FIRMA DEL COMMITTENTE (presa visione)
Nome e cognome / Ragione sociale: __________________
Firma: __________________
Note finali (eventuali condizioni ulteriori o osservazioni): __________________